每日金融市场分析

大家可能都度過那個小故事，說當年美國淘金熱，大量的淘金者前往淘金，結果僧多粥少，淘金者根本賺不了多少錢。

真正賺錢的，反而是貓在一旁給淘金者賣水的小商人。

現在，英偉達就正在 充當這樣的小商人角色。

一 、ChatGPT喂飽英偉達

ChatGPT大火，差不多就是這個季度的事。

猜猜誰是最大的受益者。

ChatGPT的開發者微軟？很不錯，最新一個季度上漲了16%。

追趕者谷歌？也不錯，上漲了15%。

湊熱鬧並且此前跌到糞坑裡的百度？上漲了28%。

而英偉達，最近 一個季度上漲了整整76%。

原因無他，不論是哪家的人工智能，最終都離不開算力。

沒有算力，人工智能就只會是人工智障。

而算力，離不開芯片。

芯片，就是英偉達的天下。

最新財報顯示，英偉達2023財年的AI業務收入達到了150億美元，同比增長41%，創下歷史新高。

這個收入數字也占到了英偉達全年總營收的55%。

其中，四季度AI業務收入36%，同比增長11%，占到四季度總營收的60%。

而在英偉達的財報會上，公司在5分鍾的時間裡23次提到了AI。隨著各家大廠在AI領域越來越卷，預計英偉達未來的AI業務發展的會越來越猛。

此外，公司的每股收益(EPS)和營收這兩個關鍵指標均優於分析師預期。

英偉達該公司過去16個季度每股收益僅有一次未達到預期。每股收益是反映企業獲利能力的重要指標，指淨利潤與股本總數的比值。

營收指企業提供商品或服務獲得的貨幣收入，是償付能力的主要指標之一。過去16個季度，英偉達營收持續超預期，營收額從22.2億美元增加至60.5億美元，相當於增長近兩倍。

二 、AI有多賺錢？

ChatGPT類聊天人工智能在技術上並不算復雜，麻煩的是需要用背後需要用超強大的算力與數據量的支持。

數據顯示，ChatGPT的總算力消耗達到3640PF-days 。

這是什麼意思呢？就是如果每秒計算一千萬億次，那也得計算3640天。

為了支持算力，微軟在Azure雲計算平台上將數萬個Nvidia A100芯片連接在一起，搭其了服務器基礎框架。

在這個過程中，微軟付出的成本達到數億美元。

而在今年1月初，微軟又向OpenAI上砸入了100億美元，預計其中相當一部分會投入的硬件升級上。

而這只是微軟而已，正在追趕的谷歌，正在假裝在追趕的百度，其他有可能入場的大廠，都是英偉達未來的客戶。

這裡需要補充說明一下，雖然英偉達的王牌產品A100、H100 GPU是目前ChatGPT使用量最大的芯片，但卻被美國政府禁止出口。

而英偉達則推出了平替芯片A800 GPU，以此來搶奪中國市場。

你看，不僅要吃肉，連湯也不給別人留。

 

三  、投資價值如何？

人工智能的發展為英偉達帶來紅利，該公司預計2023年AI（數據中心）業務將快速增長。基於提供人工智能服務以及創新產品的新商業模式有望繼續推動其業績增長。

但高估值之下，該股也面臨回調風險。近期英偉達股價大幅上漲後，其主要財務比率遠高於行業平均水平，如下表所示：

由上可見，英偉達的主要財務比率遠高於同行，股價顯得很“昂貴”，因此短期內或有所調整，但也不能排除繼續走高的可能性。

這與英偉達的科技股屬性有關，這個板塊的股票以高估值為特征，因為它們是投資密集的“成長型”公司。因此，只要公司業績出色，投資者可以接受高估值。

當然，如果業績不及預期，那麼股價有可能大幅回撤。

 

四、技術上

英偉達股價自去年10月觸底於108.16後一路攀升至264水平，累計漲幅達121%。在這個過程中，股價突破了50日均線、200日均線、長期下跌趨勢線，50日和200日均線更形成了看漲“金叉”。

如果該股能持穩於244.50上方，則將延續上漲行情，預計初步阻力位在264的前高點，突破後將漲向290水平，是去年3月的前高點；如果回落至24.50以下，則有可能向50日均線切入位206.2回撤，然後在這一帶盤整。

美股 股票