每日金融市场分析

一 、拼多多碾压阿里京东

近一年来，京东的股价下跌38%。

阿里的股价下跌21%。

而拼多多，近一年来却上涨了30.92%。

这其中的原因，恐怕是因为京东阿里，都做不到拼多多这么狠。

这个股价，也完全符合盈利数字。

一季度报中，阿里的营收同比增高涨2%，京东则同比增长1.38%。

而拼多多，同比增长是可怕的58.2%。

376.37亿元的营收，也让所有分析师全部大跌眼镜。

二 、中小店家被拿捏

收入提升只要来自于两个部分。

第一个部分，是在线营销服务收入。

也就是商家给电商平台交的广告费。

过去，商家一般都更愿意给阿里系电商交广告费。

这笔收入，也是整个阿里最重要的收入来源。

但现在，情况似乎开始发生了变化。

一季度，阿里核心电商业务的收入同比下降了3%。

而拼多多的电商广告收入却达到了272亿元，同比增速高达50%。

原因是，最愿意为广告付费的中小型商家，也彻底被拼多多拿捏。

像耐克、特斯拉、优衣库这些顶流大牌，它们自带流量，其实不是很愿意给平台花钱。

“我入驻你们平台，那是看得起你。”

没有流量的、商品差异化有限的中小型商家，便成了交广告费的主力。

而中小商家，本来就是一个需要靠价格不断内卷的赛道。

在全民消费降级的当下，有着“最便宜”这个口碑的拼多多，就是比淘系、京东更能吸引消费者。

而拼多多，也非常凶残。

在拼多多的世界里，商户、店铺、品牌这个概念几乎不存在。

你的某个单品爆了，和你店铺里的其他产品能否大卖，完全没有关系。

你必须比利润压缩到极致，要么让利给消费者、要么让利给拼多多，你才能在搜索顺序中站在竞品的前面。

这样的结果，就是拼多多上的商品质量、售后服务非常糟糕，但商品价格与平台收取的广告费却要远比淘系京东来得理想。

这种与商家彻底撕破脸的商业模式，淘宝、天猫、京东完全没法复制。

而只要中国经济不复苏，这个模式就能一直好用。

三、多多买菜称王

拼多多的另一块增长大头，来自于交易服务收入。

这个数字达到104亿元，同比增长86%，环比增长18%。

这笔收入分为两个部分。

一个部分是向商家收取的技术服务费，这个没什么花头，大概率也没什么提升的空间。

市场普遍认为，真正让拼多多的交易服务收入大涨的，是多多买菜。

从2020年下半年开始，各大互联网平台全部开始卖菜。

三年下来，胜负已分。

多多买菜的市占率、单量全面领先，并且还在不断夸张。

而竞争对手京东、美团等却已经开始收缩。

多多买菜胜利的原因，还是那两个字。

便宜。

美团、京东的卖菜服务，都是送货上门，非常方便。

多多买菜不。

它只送到小区附近甚至几个小区公用的服务点，你得去自取。

另外，在蔬菜、水果上，几大买菜平台没啥差别。

但在肉制品上，多多买菜的品控明显不如竞争对手。

但，就是便宜。

消费降级，便宜，就是王道。

机构预测，到2025年，多多买菜能为拼多多贡献至少140亿人民币的利润。

四 、618将继续称王？

618马上就要来了。

这届618，多少有点静悄悄。

原因不难猜。

经济没复苏，平台普遍猜测老百姓的消费力还没起来。

做再多广告，可能也无济于事。

不如先战略收缩，把钱用到刀刃上，等双十一再看看是不是下血本。

在这种低宣传的竞争模式下，拼多多依靠自己一直以来的低价口碑，估计可以在618轻松取胜。

而618的创造者京东，大概率会死得最惨。

拼多多当年的成功，是抓住了阿里、京东没有注意到的下沉市场。

没想到，3年下来，整个中国都快变成了下沉市场。

运气好成这样，拼多多自己都不敢想。

另外，拼多多也已把目光放到海外，Temu在美国走得非常稳健。

在中国经济彻底翻转之前，恐怕拼多多会一直是三大电商平台中走得最好的那一个。

五、技术上

拼多多股价自年初在106.30水平触顶后曾一度大幅下跌，更形成一浪低于一浪形势，50均线也跌破200均线形成了死亡交叉，反映走势下行。

可是，从6月起拼多多股价自低点反弹，更是在59.60水平形成了双底，目前更突破了50和200均线，能进一步突破上方阻力78.60-82.70区间，拼多多将可完整突破下降趋势线并形成上涨态势。

因此，目前最关键阻力在78.66和82.70水平，下方关键支持在66.70、59.60的双底水平。

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