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【热点时评】今晚市场再爆大冷?大佬一招可解交易内耗
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投资大师,橡树资本创始人霍华德·马克斯会不定期地公开发布投资备忘录,至于备忘录的含金量,参考股神巴菲特的说法,他“会第一时间打开邮件并阅读”……
霍华德·马克斯 来源:彭博电台
马克斯:知道自己“不知道”
最新一期的投资备忘录在本月17日静悄悄地发布了,直到本周突然被市场奉如圭臬。
其实本期报告内容并不讨巧,因为如果有任何一篇投资分析的主题是说“我不知道”,那么投资者十之八九是会划走的。
马克斯在备忘录里这样写道:
在2016年总统选举期间,几乎每个人都确信两件事:
- 希拉里·克林顿会赢;
- 特朗普赢了美股将崩溃。
但结果却是,特朗普赢了,美股在之后的14个月内涨了30%。
恰好周日(21日)发生了老拜登的惊天一退。原本民调结果几乎已明确,特朗普赢定了,然而副总统哈里斯的出现迫使市场为政治不确定性做准备。
于是部分投资者开始承认,我的确“不知道”,并理解了马克斯所主张的另两件事:
- 人们无法预测事情的走向;
- 也不知道事情发生后市场反应会怎样。
放弃预测、管好风险
虽然真的“不知道”,但马克斯并不主张投资者无所事事。他指出,因为未来很可能与预想不同,所以投资者最重要的工作,是管理风险。
换句话说,投资者可以为不同的事件结果做好准备,控制交易风险。
特朗普VS哈里斯 图源:网络
仍以美国大选为例,预期范围内的两种结果可能会造成以下影响:
- 特朗普交易继续大行其道
特朗普营造的政治环境促使收益率曲线陡峭,长期国债承压,以及美元强势。同时减税、放松监管和贸易保护主义会让小盘股等高风险上市公司受益。他对加密币的态度也更为友好。
- 哈里斯胜选将令市场平稳
哈里斯先要获得党内竞选提名。在民主党治下,相对确定的一点是美联储可在“政治连续性和较少的政策不确定性”下制订货币政策,那么未来市场经历风暴的场景就会减少。
需要提醒的是,仅靠政治头条就贸然交易也是不提倡的,更重要的是综合宏观经济的变化分析。
加央行今晚是否爆大冷?
回到一开始“不确定”的话题。今晚21:45,加拿大央行将结束议息会议。
专家分析普遍认为,鉴于加拿大近1个月陆续公布的通胀、零售和就业数据悉数向软,央行将连续第二次降息。市场对此的定价程度超过九成,这似乎又是一个板上钉钉的决定。
但是在提前行动后,加拿大央行这次是否有可能等待美联储呢?要知道美国和加拿大的利率通常同步变动,地位从属关系来看当然是美联储为先。
另外,加拿大央行已明确,只打算逐步放松政策。央行如果更关注通胀的上行风险,那么一旦物价未能如期放缓,那么央行就能顺理成章地推迟进一步放宽政策,并在更长时间内保持较高利率。
若如此,美元/加元两周来累积的较大涨幅反而营造了回跌空间——马克斯的建议又在耳畔回响:管好交易风险!
相关资产分析:美元/加元(USDCAD)
加元风险该如何去管理?一个敏感点位需要盯紧。
美加在收获长达两周的不间断上涨后来到关键前高区域,冲关环节恰逢央行决议的重大风险事件。
USDCAD Daily 来源:FXTM富拓MT4平台
着眼短线,市场有可能以6月高点1.3790的潜在中期双底颈线位作为方向抉择的支点;而央行降息与否可能直接决定该位得失。
如果央行如期降息助力汇价实现上破,未来还将面临一系列前高阻力:美加年内高位1.3845,去年高位1.3900,以及2022年高点1.3977都是至关重要的技术节点。
不过即便央行如期降息,但若言辞偏向鸽派,或者有任何信号触发市场利好兑现的信号,这些也是不可不妨的风险。
而若央行意外宣布利率不变,市场回撤力度就更大,恐怕将径直奔向去年9月高点上方的1.3700关口;随后需留意2月以来形成的升势下轨附近是否有买盘承接。
再往下,如果去年4-6月高点区域1.3650在被跌破,下行即将重试中期双底低位1.3590。
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